中国批准的数字货币交易平台

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    数字资产领域值得信赖的领导者

    远景山集团是数字资产领域的顶级投资顾问和资产管理公司,通过访问更好的数据、基准和分析,使投资者能够做出更明智的投资决策,以更明智的方式进行投资。

    凭借一系列加密货币对冲基金指数,领先的市场情报数据库VisionTrack和资产管理部门以加密货币为重点的基金产品,我们位于信息(数据)、专业知识(策略)和访问(机会)的交汇点。这一优势,加上我们在许多加密货币对冲基金和风险基金经理之间强大而可靠的关系,为我们提供了一个独特的行业情报视角,特别是与加密货币买家相关的情报。

    我们很高兴继续我们的年度传统,在我们的年度行业重点回顾中,我们有一些分享的观点。

    第一部分:2020年十大重点

    01.主动管理脱颖而出

    在2019年充满挑战的市场中,beta(比特币)的集中度超过了独特的多元化,主动管理在2020年开始回升。根据vision  track  2020年10月的数据,截至10月底,加密货币对冲基金的平均净回报率为116%,一些基本面基金经理迄今为止的净回报率超过300%。与比特币同期92%的回报率相比,加密货币对冲基金的平均表现要好于2400个基点。

    在收益预期和业绩评价方面,很多投资者仍然侧重于基于绝对收益的相对价值比较,尤其是基本策略。另一方面,量化方向性和量化市场中性策略更多的是从风险调整后的收益利率的角度出发,它们使用的是Sharpe和Sortino等常用比率。但在早期资产类和收益不对称的潜在资产类中,如果配置了大量的投资机会成本,资本效率往往落后于绝对绩效。

    我们今年看到的另一个趋势是后台办事处的建立和发展,这加强了许多运营进程。这包括更快的净资产价值报告周转时间,以及对托管、安全、估值和资产验证的重大改进。政策最后,领先的积极经理正在采用更勤奋的风险管理技术。这些应该是对实施积极资产管理战略的押注,但它们远低于许多早期经理的押注。是否有适当的风险管理决定了有多少基金安然度过了3月12日黑色星期四的市场崩盘。我们看到越来越多的管理者正确考虑风险和投资组合管理,这涉及到捕捉上下波动性、开仓和规模调整、“最大痛苦”压力测试和VaR分析等主题,并显示出对他们的投资组合在不同市场体系下应该如何交易的更深入理解。

    02.对投资者来说,2020年是DeFi和资产选择的一年

    DeFi代表“分散金融”,代表“基于软件的智能合约"”之间的联系。它们相互作用,共同实现传统金融基础设施的全球接入,无需可信的金融中介。自2019年以来,DeFi逐渐在行业内流行,并将在2020年夏天进一步增加。最好将其作为前沿数字资产市场的学科领域。正如标准普尔500指数指数由各种行业组成(金融、医疗、工业等)。),每个行业都有自己的次垂直行业,DeFi是数字资产的主体投资领域,有自己的次垂直行业。这些包括贷款、分散交易所和自动做市商(AMM)、流动性提供者、合成资产和打包资产、分散保险、市场预测等。

    许多DeFi市场在交易所提供有吸引力的收益,并锁定资本作为抵押品或治理“投票权”,这吸引了许多投资者“培育”这些收益。截至11月底,DeFi合约的总价值已从1月份的约6亿美元飙升至约150亿美元的25倍。2020年夏天见证的DeFi资产价格飙升,很大程度上归因于“增产农业”的狂热。然而,到2020年第三季度,增产农业显然正在成为一种昂贵的变相用户获取功能。新推出的DeFi平台所提供的诱人的收益代表了获得新用户的成本,这是以他们各自的在线代币(也称为通货膨胀)的形式支付的。就像传统烧钱一样,这些资本支出都是为了提高用户留存率,但并不是所有平台都是成功的。2020年第三季度,用户将从质量较差的DeFi项目切换到质量较高的可持续发展项目。

    到目前为止,大多数DeFi应用都是建立在区块链以太网上的。因此,ETH,Ethereum的原生资产,受益于其网络内外对DeFi应用的日益使用。在过去的一年里,以太博物馆的连锁活动蓬勃发展。根据Flipside  Crypto的数据,截至11月初,在过去的12个月里,每天都有超过3万个智能合约被创建,15%的活动以太网地址经常与DeFi交互。随着网络活动的增加,对Ethereum区块空间的需求增加,导致GAS成本(Ethereum的交易成本)增加,随着该资产成为今年DeFi的“定向贝塔”赌注,对ETH本身的需求急剧增加。如果投资者不想在单笔交易中对为数不多的DeFi资产承担相当大的集中风险,他们可以通过持有ETH头寸受益于DeFi的涨潮效应。此外,投资者越来越多地寻找具有DeFi专业知识的精选积极经理,以获得行业敞口。

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